摘要：天合光能開始補課。與2024年上半年仍保持盈利相比，今年已經完全不能同日而語。財報顯示，在毛利率繼續下降的情況下，該公司第二季度的虧損
天合光能開始“補課”。
與2024年上半年仍保持盈利相比，今年已經完全不能“同日而語”。
財報顯示，在毛利率繼續下降的情況下，該公司第二季度的虧損額進一步增加。
根據財報，上半年，天合光能實現收入310.56億元，同比下降 27.72%。
盈利上，歸母凈利潤則為虧損29.18億元，去年同期則為盈利5.26億元，相當于較去年上半年的凈利潤大減了34.44億元。
而在扣非后，虧損則出現了小幅增加，為29.56億元，去年同期同樣為盈利，金額則為3.98億元。
不過，對于該公司而言，最值得關注的是其環比數據。
根據電易匯的測算，第二季度，該公司的收入為167.21億元，較第一季度增長了16.64%。
與收入仍能維持增長相比，該公司第二季度的虧損額則有所增加。具體而言，在扣非前，較第一季度的虧損增加了2.78億元；扣非后則增加了2.09億元。
簡單來看，天合光能第二季度虧損額的增加，主要原因在于其毛利率的下降。
數據顯示，該公司上半年整體的毛利率為5.45%，去年同期則高達13.00%，同比減少了7.55%。
而從季度角度上，該公司的毛利率同樣出于下降狀態，第二季度則為4.45%，較第一季度下降了2.16%。
進一步來看，導致其毛利率下降的主要因素在于成本，在收入下降27%的情況下，其成本僅下降了21%，二者之間的不同步是主因。
費用上，在收入下降的情況下，該公司也在控制相關費用的支出，除了研發費用外，其他三項費用均出現了下降。
不過，從下降的幅度來看，并未能達到與收入同步的地步。其中，銷售費用僅同比下降了4.73%；管理費用則同比下降了14.11%。
此外，從導致光伏企業另一主要虧損因素的資產減值來看，天合光能今年上半年的數據，與去年同期相比，并無太大變化，反倒還出現了略微下降。
需要關注的是，如果從季度角度，可能也恰合了其毛利率的走勢，該公司的資產減值損失主要發生在第二季度，與第一季度相比，增加較多。
現金流上，與收入和凈利潤相比，該公司的經營活動產生的現金流量凈額則大有好轉，達到了18.43億元，同期則為凈流出1.57億元。
不過，數據也顯示，由于籌資活動產生的現金流量凈額大幅減少，其本期的現金及現金等價物凈增加額則為凈流出狀態。
當然了，整體上，由于有期初的積累，天合光能的期末現金及現金等價物余額仍然達到了175.62億元，同比下降了8.6%。
